Le Cameroun veut reprendre la main sur l’une de ses principales banques. L’État a lancé la mobilisation d’une enveloppe pouvant atteindre 432 millions de dollars, soit environ 260 milliards de francs CFA, pour racheter la Société Générale Cameroun, désormais considérée comme l’ex-filiale locale du groupe bancaire français.
Cette somme ne couvre pas seulement le prix des titres détenus par la maison mère parisienne. Elle intègre aussi les moyens nécessaires à la recapitalisation de l’établissement une fois le transfert de propriété réalisé. Pour les autorités, l’objectif est limpide : empêcher toute rupture de continuité dans une banque qui figure parmi les premières du pays.
Un rachat à 260 milliards de FCFA pour préserver un outil stratégique
Le Cameroun constitue l’une des positions les plus convoitées du portefeuille africain de Société Générale, porté par le poids économique de Douala et la profondeur du marché bancaire local. La disparition d’un acteur installé depuis les indépendances modifie l’équilibre de la concurrence dans toute la zone Cemac.
L’opération s’inscrit dans un mouvement plus large de retrait du groupe français du continent. Engagé dans un vaste plan de rationalisation, celui-ci a déjà cédé plusieurs filiales en Afrique subsaharienne, du Congo au Burkina Faso, en passant par le Tchad et la Mauritanie.
Préemption plutôt que cession à un groupe panafricain
Yaoundé a choisi une voie singulière. Au lieu de laisser la participation majoritaire basculer vers un groupe bancaire panafricain, l’État a actionné son droit de préemption afin de reprendre directement les titres. Les autorités assument cette décision, en invoquant la nécessité de conserver un instrument financier jugé sensible pour le financement des grandes entreprises publiques et des infrastructures.
Cette formule tranche avec les pratiques récentes de la sous-région, où des groupes marocains, ivoiriens ou nigérians ont absorbé la majorité des portefeuilles délaissés par les banques européennes.
Marché des titres, prêts bilatéraux : les pistes explorées pour boucler le financement
Le ministère des Finances planche à présent sur le tour de table. Plusieurs leviers sont étudiés pour réunir les 432 millions de dollars : un recours au marché régional des titres publics, animé par la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), des emprunts bilatéraux ou encore des lignes concessionnelles auprès de partenaires multilatéraux.
Le calibrage de l’opération devra néanmoins rester compatible avec les objectifs budgétaires fixés dans le cadre du programme conclu avec le Fonds monétaire international.
Un portage temporaire confié à un véhicule public
La détention des parts pendant la transition soulève également des arbitrages. Plusieurs scénarios circulent, dont l’intervention initiale d’une structure publique appelée à céder ensuite une fraction du capital à des investisseurs institutionnels camerounais. Caisses de retraite, compagnies d’assurance et grands groupes privés locaux pourraient être sollicités dans un second temps. Un tel montage permettrait au Trésor de se désengager partiellement tout en maintenant un ancrage national fort au capital de la banque.
Souveraineté bancaire : un signal adressé aux marchés
Le dossier dépasse la simple dimension patrimoniale. Il constitue un message politique envoyé aux investisseurs et aux partenaires financiers du Cameroun, à un moment où plusieurs pays d’Afrique francophone revendiquent une réappropriation de leurs leviers bancaires. La Côte d’Ivoire et le Sénégal ont récemment engagé des réflexions comparables sur le devenir des filiales locales de banques européennes. Si le précédent camerounais aboutit dans les délais annoncés, il pourrait servir de référence méthodologique à ces chantiers.
Notation, correspondants internationaux et normes Cobac : les points de vigilance
Sur le plan opérationnel, la reprise devra sauvegarder la notation de l’établissement, ses relations de correspondance bancaire à l’international et la confiance de sa clientèle d’entreprises. La transition de gouvernance représente un exercice délicat, en particulier pour se conformer aux standards prudentiels de la Commission bancaire de l’Afrique centrale (Cobac). Les équipes en place, qui assurent la continuité du service depuis l’annonce de la cession, resteront un atout clé de la nouvelle configuration.
Un calendrier serré avant la clôture de l’exercice
Le temps est compté. L’exécutif camerounais veut finaliser le bouclage financier avant la fin de l’exercice en cours, une condition indispensable pour matérialiser juridiquement le transfert de propriété. De l’issue de ce chantier dépendra la crédibilité de la stratégie de souveraineté bancaire portée par Yaoundé, qui affine actuellement les derniers arbitrages de son plan de financement.
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