Sénégal : la dette publique au cœur d’un dilemme politique et économique

La dette publique du Sénégal ne se limite plus à un simple calcul financier. Elle s’inscrit aujourd’hui dans une équation bien plus complexe, mêlant enjeux économiques et pression politique. Avec un horizon électoral qui se réduit à cinq ans et une dette qui s’étire sur plusieurs décennies, les dirigeants sénégalais naviguent entre impératifs budgétaires et attentes citoyennes. C’est le constat dressé par Ndèye Nangho Dioum, inspectrice des impôts et des domaines, qui replace cette problématique dans une perspective à la fois locale et universelle.

L’auteure s’appuie sur une citation de Bill Clinton pour illustrer ce dilemme : un chef d’État doit souvent prendre des décisions impopulaires, dans l’attente que les équilibres politiques lui soient plus favorables. Une réalité que le Sénégal connaît aujourd’hui, où la nécessité de restaurer la santé des finances publiques se heurte à la réalité d’un pays où les exigences sociales restent fortes.

Le poids des mandats électoraux sur la gestion budgétaire

La notion de temporalité politique, largement étudiée par le politologue James M. Buchanan, révèle un paradoxe des démocraties : les gouvernants privilégient les mesures aux effets immédiats, reportant les coûts au-delà de leur mandat. Ce mécanisme, bien connu dans les économies avancées, prend une dimension particulière au Sénégal depuis la publication en 2024 d’un audit des finances publiques. Celui-ci a révélé un niveau d’endettement bien supérieur aux estimations précédentes, fragilisant la relation avec les partenaires internationaux comme le Fonds monétaire international (FMI) et impactant la notation souveraine du pays.

Rétablir la transparence budgétaire s’impose désormais comme une priorité, mais cette démarche s’accompagne de défis politiques majeurs. Les arbitrages nécessaires pour réduire le déficit – compression des subventions, maîtrise de la masse salariale, élargissement de l’assiette fiscale – touchent directement les ménages et risquent de cristalliser des mécontentements.

Orthodoxie budgétaire vs légitimité populaire : un équilibre impossible ?

Chaque réforme structurelle impose des sacrifices immédiats pour des bénéfices à moyen terme. La baisse des subventions énergétiques, la rationalisation des dépenses publiques ou l’ajustement des tarifs des services essentiels génèrent des perdants immédiats, tandis que les gains en termes de soutenabilité de la dette ne se concrétisent que progressivement. Cette asymétrie temporelle constitue l’un des principaux freins à la mise en œuvre de réformes ambitieuses.

Le cas du Sénégal illustre également les limites imposées par le cadre monétaire de la zone franc. L’arrimage du franc CFA à l’euro prive le pays d’un outil clé : la dévaluation compétitive. Ainsi, chaque ajustement budgétaire se répercute directement sur le pouvoir d’achat des Sénégalais, sans amortisseur monétaire pour atténuer l’impact.

Refonder la confiance des marchés et des partenaires

Depuis leur prise de fonction en avril 2024, le président Bassirou Diomaye Faye et son Premier ministre Ousmane Sonko affichent une volonté de rupture dans la gestion économique. Parmi leurs priorités : restaurer la crédibilité du Sénégal auprès des investisseurs et des bailleurs de fonds. Pourtant, la récente hausse des spreads sur les eurobonds sénégalais montre que la méfiance persiste.

Pour y remédier, le renforcement des recettes internes s’avère indispensable. L’administration fiscale, dont fait partie l’auteure, doit jouer un rôle central en luttant contre l’évasion fiscale et en réduisant les exonérations coûteuses. Une mission exigeante, qui nécessite un soutien politique constant, car elle remet en cause des privilèges bien établis.

Cette réflexion souligne une vérité incontournable : la maturité politique se mesure à la capacité de prendre des décisions impopulaires aujourd’hui pour garantir la stabilité de demain. Dans une région où plusieurs pays réévaluent leur stratégie d’endettement ou font face à des tensions de liquidité, le Sénégal joue une partie dont les enjeux dépassent ses frontières. Une discipline budgétaire assumée, accompagnée d’une communication transparente, pourrait transformer un fardeau en atout politique.